网校首页     模拟考试题库     报考指南     招生方案     名师简介     免费试听     进入课程     中级管理会计师     经济师     税务师     资产评估师     ACCA    
您现在的位置:首页 > 注册会计师 > 注册会计师财务成本管理 >

2020年注会《财管》重要知识点:债券价值评估(二)


债券价值评估

三、债券价值的影响因素

1.面值

面值越大,债券价值越大(同向)。

2.票面利率

票面利率越大,债券价值越大(同向)。

3.折现率

折现率越大,债券价值越小(反向)。

债券定价的基本原则是:

折现率等于债券利率,债券价值就是其面值;

如果折现率高于债券利率,债券的价值就低于面值;

如果折现率低于债券利率,债券的价值就高于面值。

【提示】对比时折现利率和债券利率要一致,本年教材规定折现率均为年有效折现率,因此这里的债券利率指债券的年有效利率。

4.到期时间

对于平息债券(付息期无限小),当折现率一直保持至到期日不变时,随着到期时间的缩短,债券价值逐渐接近其票面价值。

(1)平息债券

①付息期无限小(不考虑付息期间变化)

溢价:随着到期时间的缩短,债券价值逐渐下降;

平价:随着到期时间的缩短,债券价值不变(水平直线);

折价:随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升;

即:最终都向面值靠近。

【扩展】其他条件相同情况下,对新发债券来说:

溢价发行的债券,期限越长,价值越高;

折价发行的债券,期限越长,价值越低;

平价发行的债券,期限长短不影响价值。

②流通债券

流通债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动。

总结:随着到期日接近,平息债券价值的变化。

种类

新发债券(支付期无限小或连续支付利息的情景)

流通债券考虑

支付期之间的变化

当票面有效利率高于折现率(溢价)

逐渐下降

波动下降(先上升,割息后下降,但始终高于面值)

当票面有效利率低于折现率(折价)

逐渐上升

波动上升(先上升,割息后下降,有可能高于、等于或小于面值)

当票面有效利率等于折现率(平价)

水平线,不变

波动(先上升,割息后下降,有可能高于或等于面值)

(2)零息债券

随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升,向面值接近。

(3)到期一次还本付息债券

随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升。

5.若其他条件不变,加快付息频率,债券会价值上升。

6.折现率与到期时间的综合影响

随着到期时间的缩短,折现率变动对债券价值的影响越来越小。

课程推荐

  • 注册会计师普通班
  • 注册会计师特色班
  • 注册会计师精品班
  • 注册会计师实验班
课程班次 课程介绍 价格 购买
普通班

班次特色
按照大纲(或教材)章节体系进行系统讲解,结合各章节考情分析、知识点讲解和总结,对大量极具代表性的重点、难点习题解题思路及过程的深入剖析。
课程组成
基础学习班+习题精讲班+冲刺串讲班+答疑版+vip

200元/一门
购买
课程班次 课程介绍 价格 购买
特色班

班次特色
含普通班全部课程+服务。同时开通模拟考试题库,题库以考试大纲为主导,准确把握考试重点、难点与考点,教授答题思路与方法,剖析历届考试失分规律,指明考试中“陷阱”、“雷区”和“误区”所在。帮助考生减少答题失误,助学员高分过关。
课程组成
基础学习班+习题精讲班+冲刺串讲班+模拟考试题库+语音视频课堂+答疑版+VIP

350元/一门 购买
课程班次 课程介绍 价格 购买
精品班

班次特色
含特色班全部课程+服务,同时为开通精品班的学员配备相应的直拨咨询号码,专人答疑,建立完善的学员信息库,及时回访跟踪,了解学员学习情况,督促学习,提高学员学习效率。
课程组成
基础学习班+习题精讲班+冲刺串讲班+模拟考试题库+答疑精华班+应试技巧班+语音串讲班+VIP金卡

650元/一门 购买
课程班次 课程介绍 价格 购买
实验班

班次特色
含精品班全部课程+服务,实验班学员享受班主任制教学制度,并签署协议,当期考试不通过退还该课程学费(必须参加当期考试)。选报实验班课程的学员,还将免费获赠上期考试同科目下其他所有名师主讲的课程!
课程组成
基础学习班+习题精讲班+冲刺串讲班+模拟考试题库+答疑精华班+应试技巧班+语音串讲班+VIP金卡+签署协议

900元/一门 购买
  • 注册会计师机考模拟系统综合版
上一条:2020年注会《财管》重要知识点:债券价值评估(一)
下一条:下面没有链接了

相关文章

无相关信息

财务管理高端精品课程公开课

点击查看更多财务管理课程

更新时间2020-07-17 22:07:35【至顶部↑】
联系我们 | 邮件: | 客服热线电话:4008816886(QQ同号) | 

付款方式留言簿投诉中心网站纠错二维码手机版

客服热线电话:4008816886(也是QQ号)

电子信箱:
付款方式   |   给我留言   |   网站纠错   |   电脑版