注册会计师考试辅导:投资管理的公式
1、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法”
2、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%
3、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本
4、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)
5、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)
6、调整现金流量法:(α-肯定当量)
7、风险调整折现率法:投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β―贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)
8、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资9、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)
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