《中级经济基础》考试辅导：财政收入（10）

　　三、国债制度

　　国债制度是国家为了管理国债的发行、偿还和交易，调节经济活动，以法律和政策形式所确立的一系列的准则和规范。

　　国债制度一般由发行制度、偿还制度和市场交易制度构成。

　　1.国债发行制度

　　国债发行制度是关于国债发行、企业和个人认购事项的原则与安排的规定。国债发行制度由国债发行条件和国债发行方式构成。

　　(1)国债发行条件包括国债种类、发行日期、发行权限、发行对象等。

　　决定发行条件的关键是国债的发行方式。

　　(2)国债发行方式主要有公募招标方式、承购包销方式、直接发售方式和“随买”方式。

　　①公募招标方式：一种在金融市场上通过公开投标、招标确定发行条件来进行国债推销的一种方式。

　　特点：发行对象是多数投资者。谁是最终投资者事先是不确定的，是一种市场机制发行方式。

　　②承购包销方式：通过和一组银行或金融机构签订承销合同所体现的权利义务关系，实现国债销售任务的方式。

　　特点：发行人和承销人之间的权利义务关系是通过承销合同确立的;

　　承销人向投资人分销不出去的部分，由承销人自己认购，一旦签订了撤销合同，发行过程就结束了。

　　③直接发行方式：国债发行人不委托专门的证券发行机构而是亲自向投资者推销国债。

　　特点：债券发行人直接与发行对象见面，有特定的发行对象，个人投资者不得以此方式认购国债。优点是可以降低举债成本，便于了解投资者的投资要求和投资意向;缺点是给发行单位带来相当大工作量。

　　④随买发行方式：是政府债务管理者用来向小投资人发行不可上市国债的一种方式

　　【例题28―07、08年单选】在国债发行制度中，决定国债发行条件的关键是国债的(　　)。

　　A.发行数额 B.票面金额C.流动性 D.发行方式

　　【例题29：单选】通过和一组银行或金融机构签订承销合同所体现的权利义务关系，实现国债销售任务的国债发行方式是( )

　　A.公募招标方式

　　B.承购包销方式

　　C.直接发售方式

　　D.“随买”方式