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2020年注会《财管》重要知识点:投资项目现金流量的估计


投资项目现金流量的估计

一、现金流量的含义与影响因素

(一)现金流量的含义

由一项投资项目所引起的现金收支,叫做现金流量(Cash Flow)。

现金流入量

现金流出量

现金净流量(NetCash Flow)=现金流入量-现金流出量

【提示】

(1)在一般情况下,投资决策中的现金流量通常指现金净流量(NCF)。

(2)广义现金:所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产,也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。

(二)投资项目现金流量的影响因素

1.区分相关成本和非相关成本


含义

举例

相关成本

是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本

边际成本、机会成本、重置成本、付现成本、可避免成本、可延缓成本、专属成本、差量成本等都属于相关成本

非相关成本

与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本

沉没成本、不可避免成本、不可延缓成本、共同成本等往往是非相关成本

2.不要忽视机会成本

含义

在投资方案的选择中,如果选择了一个投资方案,则必须放弃投资于其他途径的机会。其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价,被称为这项投资方案的机会成本

特点

机会成本不是我们通常意义上的“成本”,它不是一种支出或费用,而是失去的收益

机会成本总是针对具体方案的,离开被放弃的方案就无从计量确定

3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响

当我们采纳一个新的项目后,该项目可能对公司的其他项目造成有利或不利的影响。

4.对营运资本的影响

所谓营运资本的需要,指增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。

【提示】在确定投资方案相关的现金流量时,应遵循的基本原则是:只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量。

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更新时间2020-07-09 13:01:39【至顶部↑】
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